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苹果的郭明錤:机场3在第三季度大规模生产 但今年的机场出货量将同比下降10-15%

3月15日消息天风国际分析师郭明錤今天发表了一份研究报告,认为TWS耳机市场在2021年仍在增长,但AirPods出货量可能会下降。

郭明錤在研究报告中说:“我们将2021年万部,机场出货量的预测下调了30-35%,至7500-8000架,这意味着同比将下降10-15%(同比增长率是指与去年同期相比的增长率)。我们不同于市场共识。市场一致认为,到2021年,AirPods将同比增长25%至30%,达到1.1亿至1.2亿台。”

苹果的郭明錤:机场3在第三季度大规模生产 但今年的机场出货量将同比下降10-15% 科学快报 第1张

根据天风国际的研究和分析,2021年前三个季度,即使尚未推出的AirPods 3的市场需求预计很高,AirPods的出货量也将同比下降25%左右,至5500台万部,它可以在今年第三季度大量装运,因此第四季度的机场发货量可以同比持平至2300架万部,但2021年万部的机场发货量将下降至7800架左右,2020年万部,的机场年发货量将在9000架左右,降幅很大。

郭明錤还表示,他对AirPods 3上线后AirPods 2的销量持悲观态度,主要是因为在AirPods 3开始量产后,很难判断AirPods 2是否会停产。苹果的困境是,如果旧的AirPods 2降价销售,可能会影响新的AirPods 3的需求,但如果没有低价的AirPods机型,对AirPods系列的总出货量是不利的。同时,新的头戴式耳机AirPods Max对AirPods出货量影响不大,年出货量约100 万部

如果AirPods 2在AirPods 3大量出货后停产,预计2021年AirPods 3、AirPods Pro、AirPods 2、AirPods Max的出货比例分别为40%、28%、31%和1%左右。如果AirPods 2在AirPods 3大量出货后继续生产,预计2021年AirPods 3、AirPods Pro、AirPods 2、AirPods Max的出货比例分别为32%、28%、39%和1%左右。

苹果的郭明錤:机场3在第三季度大规模生产 但今年的机场出货量将同比下降10-15% 科学快报 第2张

据了解,郭明錤认为AirPods出货量下降的主要原因是其硬件卖点难以与竞争对手的低价产品表现出明显差异,同时苹果缺乏强大的生态在TWS耳机领域建立护城河。苹果产品的竞争优势在于提供“硬件、软件和服务一体化”的生态,而不仅仅是硬件。以iPhone为例,虽然其市场份额因智能手机市场的快速增长而下降,但由于App Store和开发者的强大生态,仍保持了较高的出货量。而Siri作为AirPods软件和服务生态的核心,并没有明显的竞争优势。因此,在竞争对手逐渐提升经验的同时引入低价策略,AirPods由于缺乏生态保护而无法维持其市场销量。郭明錤还表示,出于同样的原因,HomePod和HomePod mini的出货量明显低于预期。

苹果的郭明錤:机场3在第三季度大规模生产 但今年的机场出货量将同比下降10-15% 科学快报 第3张

TWS市场仍在增长,但投资者的焦点将逐渐从AirPods转向其他品牌的TWS耳机。2020年第四季度,TWS市场同比增长约45%,但同期AirPods市场份额下降至约30%,而2019年第四季度AirPods市场份额为40%。如果新AirPods 3的市场需求低于市场预期,则AirPods的投资关注度将进一步下降。

TWS低价车型的销量增长迅速。根据天风国际公司的最新调查,全球销量前十的TWS车型中,超过50%的售价低于50美元。最便宜的AirPods机型售价149美元(中行版最低售价1246元人民币)。郭明錤认为,低价车型的市场份额正在逐渐上升。

苹果的郭明錤:机场3在第三季度大规模生产 但今年的机场出货量将同比下降10-15% 科学快报 第4张

AirPods最初成功的关键在于蓝牙连接的易用性和TWS提供的高质量音质。虽然AirPods在这两个方面仍然领先于其他竞争对手,但其优势正逐渐被竞争对手不断提升的产品体验和低价策略所抵消。从技术和质量上看,AirPods Pro的低延迟分别比AirPods 1和2提高了约50%和20%,并提供主动降噪功能。但从市场反馈来看,消费者不愿意花100多美元(约650元人民币)购买AirPods Pro的核心卖点。

在研究报告的最后,郭明錤建议投资者关注TWS耳机的其他品牌及其上下游服务公司,如高通, 络达/联发科, 瑞昱, 智微和桓玄科技。