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美的集团拆分美智光电创业板主要是为了员工股权激励?

(原标题:美的集团在创业板拆分美智光电,主要是为了员工股权激励?(

9月25日晚,美的集团宣布剥离子公司美智光电科技有限公司,在深交所创业板上市。作为一个白色电力巨头,美的集团年收入超过2000亿元,净利润也超过200亿元。美智光电在美的集团中的份额很低。据业内人士透露,美的集团在创业板分拆美智光电,主要是为了股权激励美智光电的核心管理和技术团队,以及美的集团高管。

美的集团拆分美智光电创业板主要是为了员工股权激励? 科学快报 第1张

美智光电业绩占比十分有限

1968年,美的自创业以来一直在不断变化和调整。1980年,美的正式进入家电行业,1981年注册美的品牌,1993年上市。2013年4月,美的宣布,美的集团拟通过证券交易所和合并的方式实现整体上市,美的美的集团将发行a股,交易所股份将吸收和合并美的,美的的法人资格将被取消。

整体上市五年后,2018年10月,美的集团宣布拟通过发行a股吸收合并小天鹅,营业额143.83亿元。当时,美的集团表示,小天鹅在此次换股合并中整体融入美的集团,可以更好地实现战略层面的全面对接和业务层面的深度融合合作,也完全消除了双方的关联交易和潜在的横向竞争,从而突破了各自业务发展的瓶颈,实现了双方的长远发展,提升了双方股东的整体利益。

截至目前,美的集团覆盖消费电子、暖通及建筑系统、机电业务集团、机器人及自动化、数字创新五大业务板块,提供以洗衣机、冰箱、厨房电器及各种小家电为核心的消费电器业务;暖通空调业务以家用空调、中央空调、暖通系统为核心;以库卡集团和美的机器人公司为核心的机器人及自动化系统业务;以智能供应链、工业互联网和芯片为核心的数字服务。

近年来,美的集团的经营状况不断改善。三年来,美的集团的收入分别为2407亿元、2597亿元和2782亿元,净利润分别为186亿元、217亿元和253亿元。

此次拆分的美智光电主营业务是研发、生产和销售照明和智能前置电器产品。在照明业务方面,美智光电产品主要应用于四个领域:家居照明、商业照明、户外及工业照明、教育照明。主要产品类型包括吸顶灯、厨卫灯、台灯、射灯等灯具。在智能前置电器业务中,美智光电产品主要包括智能门锁、智能面板、智能网关等智能前置家居产品。

在过去的三年里,美智光电业务稳步前进。2017年至2019年,营业收入分别为4.27亿元、5.04亿元和7.01亿元,归属于母公司股东的净利润分别为1038.39万元、1705.9万元和1937.26万元。与美的集团的主营业务相比,美智光电的业绩非常有限。

分拆上市主要为员工股权激励?

美的集团认为,分拆上市有利于增强美智光电的品牌知名度和市场影响力,保持企业创新活力,增强核心竞争力,实现业务板块的做大做强。美智光电核心竞争力的提升将有助于强化其行业地位、市场份额和盈利能力,深化其在照明和智能前置电气产品领域的战略布局,进一步提升公司的资产质量和风险防范能力。

根据中国照明协会的数据,2019年,中国照明行业在弱势环境的压力下进入代谢整合过程,增速持续收窄,产业规模达到6000亿元,近几年处于稳定发展期。关于规模以上企业收入,2019年主营业务收入约4650亿元,近五年增速处于较低水平,主营业务收入增长乏力。

家电行业分析师梁振鹏,告诉《新京报》壳牌财经记者,照明行业的前景不太好。美的公司在照明行业的竞争力非常一般,而且是后发企业,很难在资本市场获得相对较高的估值。美智光电分拆上市的主要目的是鼓励员工持股。

股权方面,美的集团直接持有美智光电50.00%的股权,通过全资子公司美的创新投资有限公司间接持有美智光电6.70%的股权,直接间接控制美智光电56.70%的股权,成为美智光电的控股股东。何享健通过美的集团间接控制美智光电,是美智光电的实际控制人。

此外,宁波美顺投资合伙(有限合伙)持有14.20%的股份,股东包括美智光电的伍泽宽,法定代表人。宁波美易盛创业投资有限合伙(有限合伙)持有12.84%的股份,股东包括美的集团董事长方洪波,美昊投资合伙(有限合伙)持有9.10%的股份,股东包括光电的法定代表人。宁波泓太李美风险投资合伙企业(有限合伙)持有7.16%的股份,其股东还包括美的集团的几位高管。

新京报壳牌金融记者注意到,今年7月,美的集团发布了《关于在美智光电科技有限公司实施多元化员工持股计划方案》,其中提到,为了促进美智光电业务的快速发展,充分调动公司管理层和关键员工以及美智光电的积极性,稳定和吸引人才,计划在美智光电实施多元化员工持股计划。

公告中提到,顺、美昊的合伙人是参与该计划的光电的核心管理和技术团队及关键员工;宁波美的合伙人是参与本计划的美的集团的部分董事和高级管理人员,以及美的集团的其他全球合伙人,他们对美的集团的经营和发展负有核心责任;宁波泓太的合伙人是参与该计划的美的集团的部分监事和高级管理人员,以及对美的集团的经营和发展负有核心责任的美的集团的其他业务伙伴。

美的集团认为,分拆上市后,可以借助资本市场进一步优化公司治理结构。通过上市引入新股东和独立董事,从股东结构和董事会层面完善公司治理。分拆上市有利于优化美智光电的治理结构,激发管理者的积极性和创造性,从而提升业务

家电行业分析师梁振鹏,认为,美智光电的核心管理和技术团队以及美的集团的高管直接或间接持有美智光电的股份,只要美智光电能够在创业板上市,就相当于一群职业经理人能够获得股票增值。

新京报壳牌财经记者陈维城编辑岳彩周校对刘军

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